来源：飞鱼财经

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“零售之王”的业绩，一直是市场重点观察的对象。

8月25日晚间，招商银行（600036）披露了2023年半年报。报告显示，今年上半年，招商银行营业收入1784.6亿，同比下降0.35%，实现归属于本行股东的净利润757.52亿元，同比增长9.12%。

此外，截至报告期末，招商银行不良贷款余额606.41亿元，较上年末增加26.37亿元；不良贷款率0.95%，较上年末下降0.01个百分点。

针对这一业绩情况，上任一年多的招商银行行长王良在2023年中期业绩交流会上总结为：“整体来说，我们自己总结上半年经营基本面就是底色没变、底子很厚、底气很足。”

在市场上，招商银行有“零售之王”之称。

所谓“零售之王”指的是，早在2004年招商银行就在年报中提出将零售银行作为发展的战略重点，在经过用“一卡通”替代存折的1.0时代，用财富管理替代以存款为中心的2.0时代，以及用APP经营替代卡片经营的3.0时代后，招商银行在2020年正式开启4.0时代，将“大财富管理”作为新战略。经过近二十年的坚持，招商银行在个人贷款、私人银行以及个人金融业务收入贡献等方面一直保持较高水平，成为行业公认的“零售之王”。

不过，在今年上半年，招商银行的零售业务却表现为整体承压。其中围绕零售业务的多个数据指标出现下滑。

总体看，招商银行今年上半年净利息收入为1089.96亿元，同比增长1.21%；而非利息净收入为694.64亿元，同比减少2.71%。即非息业务出现下滑。

具体看，当期招商银行财富管理手续费及佣金收入169.46亿元，同比减少10.21%，其中，代理保险收入92.60亿元，同比增长3.07%，主要是期缴保险销量及占比同比上升；代销理财收入25.90亿元，同比减少25.85%，主要是理财产品规模同比下降及费率降低；代理基金收入28.56亿元，同比减少17.79%，主要是股票和混合型基金保有及销售规模同比下降；代理信托计划收入17.03亿元，同比减少25.54%，主要是代理信托业务量下降及业绩报酬减少；代理证券交易收入3.74亿元，同比减少20.09%，主要是香港资本市场持续低迷，股票交易量减少。

资产管理手续费及佣金收入60.15亿元，同比减少5.11%，主要是招银理财产品管理规模同比下降。

托管业务佣金收入28.85亿元，同比减少5.25%，主要是权益类公募基金、理财托管规模下降。

银行卡手续费收入100.51亿元，同比减少6.12%，主要是信用卡线下交易手续费下降。

结算与清算手续费收入78.01亿元，同比减少0.23%，主要是电子支付收入减少。

根据半年报披露，其关于非息收入的数据，几乎全面下滑。

在非息收入下滑之下，进一步观察招商银行的不良。报告期内，招商银行新生成不良贷款305.09亿元，同比减少1.93亿元；不良贷款生成率（年化）1.04%，同比下降0.09个百分点。从业务大类看，其贷款不良生成额56.93亿元，同比减少33.80亿元；零售贷款（不含信用卡）不良生成额43.69亿元，同比增加7.88亿元；信用卡新生成不良贷款204.47亿元，同比增加23.99亿元。从地区看，不良生成主要分布在长三角、环渤海地区及总行（信用卡贷款）；从行业看，不良生成主要集中在房地产业；从客群看，不良生成多数为国标中型企业。

可以看到，零售业务也是上半年形成不良的主要板块。

对于下半年，招商银行提出，该行将围绕打造价值银行的战略目标，积极推动中间业务高质量发展。从这一点看，招商银行大财富管理的战略没有变。

随着经济的回暖，下半年招商银行零售业务是否能够重回增长值得进一步观察。

需要提及的是，在今年上半年，招商银行前十大股东中，有2大机构投资者发生了大额减持。

机构在银行股中的进出，也是观察银行发展的角度之一。